Джепетто, опытный плотник, вырезает из дерева куклу Пиноккио. Кукла оживает и покидает дом мастера, чтобы увидеть мир. Пиноккио присоединяется к бродячему цирку, которым руководит Моджафоко. Цирковое представление с говорящей куклой привлекает множество зрителей в каждом городе. В это время помощники Моджафоко, Кот и Лиса, обворовывают дома горожан, но Пиноккио об этом не знает. Он влюбляется в Беллу, юную воздушную гимнастку и приемную дочь Моджафоко. Однако, будучи куклой, Пиноккио не может рассчитывать на взаимность. Фантоцци, старый клоун, предлагает Пиноккио обратиться к колдунье Люси